Cash Pooling

Im physischen Pool überträgt die Bank die Salden der Teilnehmerkonten auf ein Masterkonto des Poolführers, meist der Muttergesellschaft oder einer Konzernfinanzierungsgesellschaft. Beim Zero Balancing steht jedes Konto am Tagesende auf null. Beim Target Balancing wird nur der Betrag über einem vereinbarten Sockel übertragen, und ein Konto darunter wird aufgefüllt. Jede Übertragung begründet ein Konzerndarlehen: Die einzahlende Tochter hat eine Forderung gegen den Poolführer, die ziehende eine Verbindlichkeit, wie der Startup-Guide von IONOS erklärt (auf Englisch).

Ein virtueller oder Notional Pool bewegt kein Geld. Die Bank addiert Haben- und Sollsalden der Konten und berechnet Zinsen auf die Nettosumme, jede Gesellschaft behält Konto und Saldo. In mehreren Ländern ist Notional Pooling verboten, darunter die USA, Südafrika, Indien und die Philippinen, so WallStreetMojo (auf Englisch). Konzerne mit mehreren Währungen nutzen oft beides: einen physischen Pool für die Euro-Konten und einen virtuellen für Gesellschaften in anderen Währungsräumen.

Nach § 30 GmbHG darf eine GmbH das zur Erhaltung des Stammkapitals nötige Vermögen nicht an Gesellschafter auszahlen, und die Übertragung von der Tochter an die Mutter ist eine solche Auszahlung. Das Verbot greift nicht, wenn ein vollwertiger Rückgewähranspruch gegen den Gesellschafter die Leistung deckt oder ein Beherrschungs- oder Gewinnabführungsvertrag besteht. Ist die Rückzahlung durch die Mutter zweifelhaft, ist der Anspruch nicht mehr vollwertig. Die Geschäftsführer jeder Tochter müssen die Bonität des Poolführers daher im Blick behalten.

Das Steuerrecht stellt eine zweite Frage. Zinsen und Konditionen im Pool müssen dem entsprechen, was fremde Dritte vereinbaren würden, und ein zu günstiges Darlehen kann als verdeckte Gewinnausschüttung gelten. Der schriftliche Cash-Pool-Vertrag regelt deshalb Zinsen, Kreditlinien, Rückzahlung, Informationsrechte, Kündigung sowie Ein- und Austritt.

Einlagen von Konzerngesellschaften annehmen und ihnen Kredit geben wäre Bankgeschäft, wenn ein Außenstehender es täte. § 2 Abs. 1 Nr. 7 KWG nimmt Unternehmen aus, die Bankgeschäfte nur mit Mutter-, Tochter- oder Schwesterunternehmen betreiben. Deshalb kann eine Konzernfinanzierungsgesellschaft einen Pool ohne Lizenz führen. Zahlungen an Lieferanten im Namen der Töchter sind eine andere Frage des Zahlungsdiensterechts, die die Seite zur Payment Factory behandelt.

Grenzüberschreitend bringt jedes Land eigene Regeln zu Kapitalerhaltung, Steuern und Devisen mit. Manche Länder beschränken Cash Pooling, und das Geld der lokalen Gesellschaften bleibt dann auf lokalen Konten gefangen.

Pools waren auf den Banktag ausgelegt, mit einem Sweep am Abend und Zinsen auf den Schlusssaldo. Seit Verordnung (EU) 2024/886 muss jeder Zahlungsdienstleister im Euroraum, der SEPA-Überweisungen anbietet, auch Echtzeitüberweisungen anbieten, rund um die Uhr. Geld kann ein Poolkonto nachts oder am Sonntag verlassen. Ein Treasurer muss von der Bank wissen, ob Sweeps mehrmals täglich laufen und wie ein Konto gedeckt wird, das eine Echtzeitzahlung nach dem letzten Sweep leert. Die Seite zum Treasury-Management beschreibt die Folgen für Liquiditätspositionen.

Finance Loop ist der Treffpunkt für Treasurer und für die Banker, die die Kontostrukturen eines Cash Pools bauen. Finance Loop verbindet die Finance-, IT- und KI-Communitys in Deutschland, Österreich und der Schweiz, mit Events in Frankfurt, München, Berlin und Hamburg.

Finance Loop unterstützt Wenn Banken „Nein“ sagen, ein halbtägiges Zahlungsverkehrs-Seminar in Frankfurt für Compliance, Treasury, Finanzen, Export und Recht zu blockierten Zahlungen, De-Risking und Sanktionen. Finance Loop ist außerdem Medienpartner von Capital & Code, einer Frankfurter Konferenz, zu deren Publikum Treasurer gehören, die Liquidität und Risiken steuern.

Cash Pooling ist eine Treasury-Technik, bei der die Bankguthaben mehrerer Konzerngesellschaften physisch oder nur für die Zinsrechnung zusammengefasst werden, sodass Überschüsse Defizite ausgleichen. Der Konzern zahlt weniger Überziehungszinsen.

Physisches Pooling bewegt das Geld: Salden fließen auf ein Masterkonto, und jede Übertragung begründet ein Konzerndarlehen. Virtuelles Pooling lässt das Geld auf den Konten und verrechnet die Salden nur bei der Zinsberechnung.

Zero Balancing ist eine Form des physischen Poolings. Am Tagesende bringt die Bank jedes Teilnehmerkonto auf null, indem sie Guthaben auf das Masterkonto überträgt oder Sollsalden von dort ausgleicht.

Ja. Eine Konzernfinanzierungsgesellschaft darf einen Pool nach dem Konzernprivileg des KWG ohne Banklizenz führen. Nach dem GmbHG muss jede Übertragung an die Mutter durch einen vollwertigen Rückgewähranspruch gedeckt sein, außer bei einem Beherrschungs- oder Gewinnabführungsvertrag.