Agrément e-monnaie
Un agrément de monnaie électronique autorise une entreprise à émettre de la monnaie électronique, comme le solde d'un portefeuille de paiement ou d'une carte prépayée. Un établissement de monnaie électronique crée cette valeur contre les fonds versés par les clients et la rembourse sur demande. L'agrément fournit une base réglementée pour des soldes de paiement stockés et peut aussi permettre à l'établissement de proposer des services de paiement.
En Allemagne, un établissement de monnaie électronique a besoin d'un agrément de la BaFin au titre de l'article 11 de la loi sur la surveillance des services de paiement et d'au moins 350 000 euros de capital initial. Les fonds des clients reçus pour la monnaie électronique doivent être cantonnés à part de l'argent propre de l'établissement. Un établissement qui émet un jeton de monnaie électronique en euro doit aussi respecter les exigences applicables aux crypto-actifs pour ce jeton.
Activités permises à un EME
Un établissement de monnaie électronique, ou EME, émet de la monnaie électronique contre les euros que le client verse et la rembourse sur demande. L'établissement de monnaie électronique peut aussi proposer des services de paiement comme les virements et les paiements par carte. L'établissement de monnaie électronique ne peut pas recevoir de dépôts ni accorder de prêts à partir de l'argent des clients comme le fait une banque, selon la présentation des établissements de monnaie électronique en Allemagne de Stripe.
L'argent que versent les clients est cantonné: l'EME le garde à part de ses propres actifs, sur un compte fiduciaire auprès d'une banque ou couvert par une police d'assurance ou une garantie, et les clients le récupèrent si l'établissement fait défaut. La page sur la réglementation des paiements en Allemagne décrit en détail les règles de cantonnement du ZAG.
Agrément e-monnaie ou d'établissement de paiement
Les deux sont des agréments ZAG de la BaFin, et la même présentation de la BaFin les couvre: les établissements de paiement selon l'article 10 du ZAG et les établissements de monnaie électronique selon l'article 11. La différence tient au produit. Un établissement de paiement déplace de l'argent pour ses clients mais ne garde pas pour eux un solde stocké de monnaie électronique. Un EME le fait, et l'article 12 du ZAG lui demande 350 000 euros de capital initial, contre 125 000 euros pour un établissement de paiement offrant toute la gamme des services de paiement.
Un EME agréé en Allemagne peut opérer dans l'EEE par des succursales, des agents ou la libre prestation de services après notification à la BaFin, et la BaFin inscrit chacun de ces établissements dans son registre des établissements ZAG.
Jetons EMT selon MiCAR
Le règlement sur les marchés de crypto-actifs appelle jeton de monnaie électronique un stablecoin qui se réfère à une seule monnaie officielle et l'assimile à de la monnaie électronique. Selon l'article 48 de MiCAR, seul un établissement de crédit ou un établissement de monnaie électronique peut offrir un tel jeton au public dans l'UE. Une entreprise qui veut émettre un stablecoin en euro sans agrément bancaire a donc d'abord besoin d'un agrément de monnaie électronique.
AllUnity, à Francfort, émet EURAU, un stablecoin adossé à l'euro, sous un agrément d'établissement de monnaie électronique de la BaFin. La page sur les stablecoins en euro sous MiCA compare les émetteurs et leurs modèles.
Prochains événements paiements et monnaie numérique en Allemagne
Finance Loop et e-monnaie
Finance Loop est le lieu de rencontre des personnes qui construisent et supervisent les paiements et la monnaie numérique en Allemagne, en Autriche et en Suisse: établissements de paiement et de monnaie électronique, banques, émetteurs de stablecoins et leurs avocats. Finance Loop relie les communautés de la finance, de l'informatique et de l'IA, avec des événements à Francfort, Munich, Berlin et Hambourg.
Finance Loop est partenaire de la Digital Euro Association, hôte de la Digital Euro Conference à Francfort. Finance Loop a soutenu le Bybit EU x Circle Roadshow à Francfort, coorganisé par Circle, l'émetteur d'USDC et d'EURC.
Quel capital un EME doit-il avoir en Allemagne?
D'au moins 350 000 euros de capital initial selon l'article 12 du ZAG. Un établissement de paiement qui offre toute la gamme des services de paiement a besoin de 125 000 euros.
Quelle est la différence entre un établissement de monnaie électronique et une banque?
Une banque peut recevoir des dépôts et les prêter. Un établissement de monnaie électronique émet de la monnaie électronique, doit cantonner l'argent des clients et ne peut pas le prêter. Les deux sont supervisés par la BaFin, une banque au titre du KWG et un EME au titre du ZAG.
Faut-il un agrément EME aux émetteurs de stablecoins?
Un émetteur d'un stablecoin qui se réfère à une seule monnaie, comme l'euro, doit être un établissement de crédit ou un établissement de monnaie électronique selon MiCAR. Les stablecoins qui se réfèrent à plusieurs actifs suivent les règles de MiCAR pour les jetons se référant à des actifs, expliquées sur la page MiCAR.
E-monnaie et Finance Loop
Finance Loop traite la monnaie électronique dans son volet Paiements & monnaie numérique, où portefeuilles, cartes prépayées et stablecoins en euro reposent sur le même agrément. Des personnes d'établissements de paiement, de banques et d'émetteurs de stablecoins se rencontrent aux événements Finance Loop et à la Digital Euro Conference, dont Finance Loop est partenaire.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l'IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à développer leurs compétences et leurs réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.