Forum für digitale Vermögenswerte

Web3 Network organise le FDV avec FINFOR, l'initiative Finanzplaner Fortbildung. FINFOR propose formation professionnelle et rencontres à Francfort. La collaboration associe un réseau d'investisseurs axé sur la blockchain à un format pour planificateurs financiers. La conférence se tient surtout en allemand, avec quelques échanges en anglais.

Le public visé comprend banquiers privés, gérants de portefeuille et family offices. Gestionnaires de patrimoine indépendants et planificateurs financiers y participent aussi. Ces métiers prennent des décisions différentes: conseiller un client, choisir un véhicule d'investissement ou gérer des actifs sous mandat. Le FDV examine les investissements numériques sous ces angles, y compris les questions des conseillers en banque privée.

Les actifs numériques comprennent des crypto-actifs comme le bitcoin et des investissements enregistrés sous forme de jetons. Les droits juridiques attachés à un jeton dépendent de sa structure. Une cryptomonnaie, une obligation et une part de fonds sont des investissements différents, même sur registre distribué. Pour un investisseur professionnel, la qualification de l'actif détermine les règles et dispositifs opérationnels à examiner.

La tokenisation inscrit un actif ou un droit sous forme numérique sur un registre distribué. Les titres tokenisés peuvent représenter des créances sur un émetteur. Un fonds tokenisé enregistre ses parts sous forme numérique, sans que le fonds investisse pour autant en cryptomonnaies. Le BVI distingue les parts de fonds sur blockchain des fonds investis en crypto-actifs (en allemand). Cette distinction sépare la technologie d'enregistrement de la stratégie d'investissement.

L'allocation en bitcoin dépend des objectifs de l'investisseur et de sa capacité à supporter des pertes. Une décision tient aussi compte de la liquidité et de la place de la position parmi les autres avoirs. Détention directe et investissement via un produit financier reposent sur des dispositifs différents. Les débats d'investissement du FDV ont porté sur les stratégies et la gestion du risque, et les participants comparent des approches sans prendre un exposé pour une recommandation personnelle.

La conservation d'actifs numériques concerne la garde des actifs ou des moyens d'y accéder. Selon MiCA, les conservateurs ont des obligations sur les contrats, la politique de conservation et les registres clients. MiCA exclut de son champ les actifs qualifiés d'instruments financiers. La distinction compte pour évaluer un service crypto et un titre tokenisé: une même méthode technique sert des produits régis par des cadres juridiques différents.

Pour la conservation, un client doit savoir qui contrôle l'accès et comment les actifs lui sont restitués. Selon MiCA, les avoirs des clients sont séparés de ceux du prestataire. Ces garanties portent sur la conservation et ne suppriment pas les variations de valeur. Une évaluation examine donc l'actif comme le service qui le conserve.

Le programme associe exposés, tables rondes et sessions ciblées. Une discussion en plénière peut confronter les vues de métiers de l'investissement différents, et une petite session peut traiter une question opérationnelle précise. Les participants y demandent comment fonctionne une approche d'investissement et quelles sont ses limites. Intervenants et sujets changent d'une édition à l'autre.

Dr. Tim Kreutzmann, du BVI, a animé au FDV une discussion sur les décisions de portefeuille institutionnelles. Au BVI, Dr. Tim Kreutzmann est chargé des actifs numériques et de la régulation des investisseurs. Ce lien apporte au forum le regard réglementaire de la gestion de fonds. Le guide crypto du BVI présente les possibilités d'investissement par type de fonds (en allemand).

La participation passe par une manifestation d'intérêt auprès des organisateurs. Le FDV fonctionne sur invitation. L'éligibilité, les tarifs et une éventuelle reconnaissance en formation continue dépendent de l'édition et de la catégorie de participant. L'orientation professionnelle aide chacun à juger si les échanges correspondent au travail de son cabinet de conseil ou de son équipe d'investissement.