Capital-risque à Francfort
Le capital-risque finance de jeunes entreprises en échange de participations au capital, en général pendant que leur activité est encore en développement. Les investisseurs acceptent le risque qu'une entreprise échoue en échange d'un gain possible si elle se développe et que ses parts peuvent être vendues plus tard. Les fondateurs obtiennent ainsi du capital pour le développement sans l'échéancier de remboursement d'un prêt bancaire ordinaire.
À Francfort, les fondateurs rencontrent des investisseurs et de futurs partenaires commerciaux par l'intermédiaire d'organisations comme TechQuartier. KfW Capital participe aussi au marché par des investissements dans des fonds de capital-risque. Un fondateur qui envisage une levée doit comprendre les conditions de valorisation et de propriété, tandis qu'un gérant de fonds doit évaluer l'activité et les risques liés à la détention de ses parts.
Fonds propres pour jeunes entreprises
Le capital-risque est de l'argent qu'un fonds investit dans une jeune entreprise en échange de parts, en général avant que cette entreprise ait un historique assez long pour emprunter auprès d'une banque. Un capital-risqueur soutient un portefeuille de startups, s'attend à ce que la plupart échouent et compte sur un petit nombre de gros rendements pour couvrir les pertes. L'investissement n'est pas un prêt: si la startup échoue, le fonds perd son argent avec les fondateurs.
Le capital-risque à Francfort passe surtout par des investisseurs publics et semi-publics, pas par de grands fonds privés, car les plus grandes maisons de capital-risque allemandes sont plutôt à Berlin ou à Munich. KfW Capital, la branche capital-risque de la banque publique de développement KfW, travaille depuis Francfort-sur-le-Main et détermine une grande partie des flux d'argent du secteur.
La licence derrière un fonds de capital-risque
Un gérant de fonds de capital-risque en Allemagne a besoin d'un agrément au titre du Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB), la loi qui transpose en droit allemand la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs. La plupart des gérants de VC restent sous les seuils d'actifs du KAGB et gèrent uniquement des fonds pour investisseurs professionnels, ils s'enregistrent donc auprès de la BaFin au lieu de demander une licence complète, une voie plus légère que celle d'un fonds ouvert au public.
La réforme européenne AIFMD 2.0 entre dans le droit allemand par la loi prévue de renforcement du marché des fonds, qui modifiera les obligations de déclaration des gérants enregistrés comme des gérants pleinement agréés. Un gérant qui lance son premier fonds de VC à Francfort règle en général cette question avec un conseil juridique avant le premier closing du fonds, car une mauvaise catégorie peut obliger à refaire plus tard la documentation des investisseurs.
Où fondateurs et investisseurs en capital-risque se rencontrent à Francfort
TechQuartier, le hub de startups de la Tower 185 de Francfort, organise des événements de pitch, des permanences pour fondateurs et des meetups d'investisseurs qui présentent des entreprises en phase d'amorçage à des fonds de capital-risque. Frankfurt School of Finance & Management propose son programme Private Markets One aux personnes qui veulent évoluer vers des postes en capital-risque ou en private equity, et forme à l'analyse de transactions que les associates de VC utilisent pour sélectionner les startups.
Les fondateurs fintech et blockchain de Francfort présentent de plus en plus des structures tokenisées à côté des tours de table classiques en fonds propres, une évolution qui suit des infrastructures comme le GDX Primary Market, qui donne aux émetteurs une voie réglementée pour distribuer des titres tokenisés.
Prochains événements finance à Francfort
Capital-risque et Finance Loop
Finance Loop est le lieu de rencontre à Francfort des fondateurs, des investisseurs en capital-risque et des équipes fintech qu'ils financent. Finance Loop relie les communautés de la finance, de l'IT et de l'IA et est construit en collaboration avec TechQuartier et Frankfurt Main Finance.
Finance Loop a été partenaire de la FinTech Founder & Investor Evening, une soirée conçue pour les fondateurs qui lèvent un tour et les investisseurs qui signent les chèques, présentée par Finteda, le cabinet d'avocats Schalast et l'éditeur de logiciels de gestion de patrimoine Fincite. Pages associées: marchés privés à Francfort et gestion d'actifs à Francfort.
Investissement & actifs numériques
Risque & conformité
Quelle est la différence entre capital-risque et private equity?
Le capital-risque soutient de jeunes entreprises qui construisent encore leur produit ou leurs premiers clients, en général en échange d'une participation minoritaire. Le private equity achète en général une participation de contrôle dans une entreprise établie aux revenus réguliers et change son fonctionnement. Le profil de risque diffère de la même façon: un fonds de capital-risque s'attend à ce que plusieurs de ses startups échouent purement et simplement, tandis qu'un fonds de private equity s'emploie à protéger la valeur d'une entreprise qu'il contrôle déjà.
Que fait un capital-risqueur?
Un capital-risqueur trouve des dossiers de startups, évalue l'équipe et le marché, négocie les conditions de l'investissement puis siège au conseil ou conseille l'entreprise pendant sa croissance. Une grande partie du travail après la signature du chèque consiste à aider la startup à recruter, à lever son tour suivant et à éviter les erreurs que l'investisseur a déjà vues dans d'autres sociétés du portefeuille.
Capital-risque et Finance Loop
Finance Loop réunit des fondateurs fintech avec des investisseurs des marchés privés et des banques lors d'événements à Francfort et à Munich, Berlin et Hambourg. Les participants peuvent en savoir plus sur Finance Loop et son réseau.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l'IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à développer leurs compétences et leurs réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.