Marchés privés Francfort

Les marchés privés couvrent les opérations qui ne se négocient jamais en bourse: le private equity achète et restructure des entreprises établies, le capital-risque finance des startups en phase précoce, la dette privée prête directement plutôt que par une banque, et les fonds d'actifs réels détiennent de l'immobilier ou des infrastructures. Un investisseur engage son argent pour des années, pas des jours, et un gérant de fonds décide dans quelles entreprises ou quels actifs il va.

Francfort fait partie de ce domaine, car c'est là qu'est allouée une grande partie de l'argent qui va au private equity et au capital-risque allemands. KfW Capital, la filiale de capital-risque de la banque publique de développement KfW, est basée à Francfort-sur-le-Main et investit dans des fonds de capital-risque, pas directement dans des startups, la voie que prend la plupart du co-investissement public en Allemagne. La Frankfurt School of Finance & Management mène son programme Private Markets One dans la ville et forme les analystes qui rejoignent plus tard les équipes d'investissement des fonds.

Le milieu des marchés privés de Francfort se tient aux côtés de son industrie bancaire et de gestion d'actifs: de nombreux professionnels du buyout et du growth equity viennent de Deutsche Bank ou de Commerzbank avant de passer dans un fonds, et DWS Group gère sa propre plateforme de marchés privés à côté de son activité de fonds cotés depuis la même ville. Les maisons internationales de private equity gardent un bureau à Francfort pour la même raison que les banques et les gérants d'actifs, l'accès aux investisseurs institutionnels allemands, aux régimes de retraite et aux assureurs qui s'engagent dans leurs fonds.

L'organisation professionnelle allemande du secteur, l'association allemande du private equity et du capital-risque (BVK), représente environ 300 membres, pour la plupart des sociétés d'investissement actives dans le capital-risque, les rachats et le financement de croissance, bien que l'association elle-même soit basée à Berlin et non à Francfort.

Gérer un fonds de private equity ou de capital-risque en Allemagne est une activité soumise à agrément selon le Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB), qui transpose en droit allemand la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs. Un gérant demande à la BaFin soit un agrément complet, soit, s'il reste sous les seuils d'actifs du KAGB et ne gère que des fonds spéciaux pour investisseurs professionnels, l'enregistrement allégé que la plupart des gérants allemands de private equity utilisent en pratique.

L'UE révise ces règles avec AIFMD 2.0, et la loi allemande prévue de renforcement du marché des fonds (Fondsmarktstärkungsgesetz) portera les changements dans le KAGB, pour les gérants agréés comme pour les gérants enregistrés. Un gérant de fonds nouveau dans le domaine à Francfort détermine tôt dans quelle catégorie le placent ses actifs sous gestion et sa base d'investisseurs, car les obligations de reporting diffèrent nettement entre les deux.

Finance Loop est le lieu de rencontre à Francfort des personnes du private equity, du capital-risque et des gérants d'actifs qui passent des fonds cotés aux marchés privés. Finance Loop relie les communautés de la finance, de l'informatique et de l'IA et est conçu en collaboration avec TechQuartier et Frankfurt Main Finance.

Finance Loop a été partenaire du FinTech Founder & Investor Evening, un événement conçu pour les fondateurs qui lèvent des fonds et les investisseurs qui les soutiennent, présenté par Finteda, le cabinet d'avocats Schalast et l'éditeur de logiciels de gestion de patrimoine Fincite. Pages associées: capital-risque à Francfort, gestion d'actifs à Francfort et family offices à Francfort.

Les marchés publics négocient des actions et des obligations en bourse, où les prix changent en permanence et où tout investisseur peut acheter. Les marchés privés portent sur des participations, des prêts ou des actifs non cotés, si bien qu'un gérant de fonds négocie le prix directement avec le vendeur et que l'argent d'un investisseur reste bloqué jusqu'à la sortie du fonds, souvent après plusieurs années.

Private Markets One est un programme que la Frankfurt School of Finance & Management propose aux personnes qui veulent travailler dans le private equity, le capital-risque ou la dette privée. Private Markets One forme aux compétences d'analyse des opérations et de structuration de fonds que recherchent les employeurs des marchés privés de Francfort, à côté des programmes de l'école en gestion d'actifs et en blockchain.