Zentralbankgeld und Giralgeld
Zentralbankgeld ist Geld einer Zentralbank, insbesondere Banknoten und die Guthaben von Banken auf Zentralbankkonten. Banknoten können Menschen und Unternehmen direkt verwenden, während Zentralbankguthaben vor allem innerhalb des Bankensystems zirkulieren. Zentralbankgeld dient als Abwicklungsmittel für Zahlungen zwischen Banken.
Menschen und Unternehmen bezahlen meist mit Giralgeld, also Guthaben auf einem Geschäftsbankkonto. Dieses Guthaben ist eine Forderung gegen die jeweilige Bank, die Überweisungen an andere Banken mit Zentralbankgeld abwickelt. Die Unterscheidung erklärt, wer das Geld schuldet und wie eine Zahlung zwischen verschiedenen Banken endgültig ausgeglichen wird.
Zwei Arten von Geld
Die BIZ definiert Zentralbankgeld als die monetären Verbindlichkeiten der Zentralbank. Im Euroraum sind das Banknoten, die jeder halten kann, und die Reserven der Banken auf Konten beim Eurosystem. Giralgeld ist das Guthaben auf dem Girokonto. Banken schaffen Giralgeld bei der Kreditvergabe, und es ist eine Forderung gegen die Bank, zahlbar in Zentralbankgeld.
Eine Einlage trägt das Kreditrisiko ihrer Bank. Die Einlagensicherung deckt nach der EU-Einlagensicherungsrichtlinie bis 100.000 Euro je Einleger und Bank, und Aufsicht und Kapitalregeln machen Ausfälle selten; Zentralbankgeld trägt kein Kreditrisiko, weil der Zentralbank ihre eigene Währung nicht ausgehen kann.
Wie Zahlungen abgewickelt werden
Zahlt ein Kunde einer Bank an den Kunden einer anderen, gleichen die Banken die Differenz in Zentralbankgeld aus. Große Zahlungen zwischen Banken laufen über T2, das Echtzeit-Bruttosystem des Eurosystems, Sofortzahlungen über TIPS, siehe TARGET2 und TIPS. Die endgültige Abwicklung in Zentralbankgeld macht eine Überweisung sicher, obwohl der Zahler nur eine Einlage bewegt hat.
Beide Arten Geld tauschen eins zu eins. Ein Euro auf dem Sparkassenkonto und ein Euroschein sind gleich viel wert. Diese Singleness of Money hält, weil Einlagen jederzeit zum Nennwert in Zentralbankgeld getauscht werden können.
Tokenisierung und digitaler Euro
Neue Geldformen stellen diese Ordnung auf die Probe. Tokenisierte Einlagen sind Giralgeld auf einem Ledger. Stablecoins sind Forderungen gegen einen Emittenten außerhalb des Bankensystems, gedeckt durch Reserven. Der digitale Euro gäbe dem Publikum neben Bargeld eine zweite Form von Zentralbankgeld, mit Haltelimit, damit Einlagen nicht aus den Banken abfließen, siehe Haltelimit beim digitalen Euro.
Für den Großbetragsbereich plant das Eurosystem die Abwicklung tokenisierter Geschäfte in Zentralbankgeld, beschrieben unter Wholesale CBDC. Der BIZ-Jahresbericht 2023 (auf Englisch) schlägt ein Unified Ledger vor, auf dem tokenisierte Reserven und Einlagen nebeneinander liegen.
Kommende Payments-Events in Deutschland
Was ist Zentralbankgeld?
Zentralbankgeld ist Geld, das die Zentralbank ausgibt: Bargeld und die Reserven der Geschäftsbanken bei der Zentralbank; Zentralbankgeld trägt kein Kreditrisiko.
Was ist Giralgeld?
Giralgeld ist das Guthaben auf einem Bankkonto. Giralgeld ist eine Forderung gegen die kontoführende Bank und entsteht vor allem, wenn Banken Kredite vergeben.
Warum ist eine Einlage so viel wert wie Bargeld?
Eine Einlage ist so viel wert wie Bargeld, weil die Bank Einlagen zum Nennwert in Zentralbankgeld auszahlen muss und Aufsicht und Einlagensicherung dieses Versprechen stützen, während Zahlungen zwischen Banken in Zentralbankgeld abgewickelt werden.
Zahlungsverkehr & digitales Geld
Zentralbankgeld und Finance Loop
Finance Loop behandelt die Formen des Geldes im Track Zahlungsverkehr & digitales Geld, von Bargeld und Einlagen bis zu Stablecoins und digitalem Euro. Finance Loop ist Partner der Digital Euro Association in Frankfurt, dem Sitz von EZB und Deutscher Bundesbank.
Finance Loop ist ein Experten-Netzwerk, das die institutionelle Nutzung neuer Technologien im Finanzwesen fördert, wie KI, digitale Zahlungen sowie Cloud- und Blockchain-Lösungen. Finance Loop hilft seinen Mitgliedern, Fähigkeiten und persönliche Netzwerke in diesen Feldern aufzubauen: Investment & digitale Vermögenswerte, Zahlungsverkehr & digitales Geld, Digitale Infrastruktur & Souveränität und Risiko & Compliance.