ESMA
L'ESMA, Autorité européenne des marchés financiers, est le régulateur et superviseur des marchés financiers de l'Union européenne, établi à Paris. Elle a commencé ses activités le 1er janvier 2011 et remplacé le Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières, réseau de superviseurs nationaux. Sa mission est de protéger les investisseurs, promouvoir des marchés financiers ordonnés et préserver la stabilité financière.
L'ESMA rédige des normes techniques et orientations appliquées par les autorités nationales, notamment sous MiFID II, le règlement crypto MiCA et les règles de résilience numérique DORA. Elle supervise directement certains acteurs, dont les agences de notation, les référentiels centraux et les contreparties centrales hors UE. Son conseil des autorités de surveillance réunit les dirigeants des superviseurs nationaux des marchés de titres dans l'UE et l'EEE.
Registres et registre MiCA provisoire
L'ESMA publie des registres alimentés par les déclarations des autorités nationales, des gestionnaires de fonds agréés et fonds monétaires aux agences de notation et prestataires de financement participatif. Un portail propose des outils de recherche et un accès machine à machine aux grandes organisations, et un dépôt de code aide à télécharger les données de certains registres.
Selon les articles 109 et 110 de MiCA, l'ESMA tient aussi le registre central des livres blancs de crypto-actifs, des prestataires agréés et des entités non conformes. Elle a publié ce registre MiCA provisoire sous forme de cinq fichiers CSV actualisés chaque semaine et prévoyait son intégration à ses propres systèmes informatiques mi-2026. Une entrée reste au registre après retrait d'un agrément, avec la date du retrait.
MiCA et prestataires de services sur crypto-actifs
Le règlement crypto MiCA est entré en vigueur en juin 2023 et s'applique aux prestataires de services sur crypto-actifs depuis le 30 décembre 2024. L'ESMA a rédigé ses normes techniques et orientations avec l'EBA, l'EIOPA et la BCE, et travaille avec les autorités nationales à une approche commune d'agrément des prestataires. Les entreprises servant des clients sous le droit national pouvaient continuer durant une période transitoire prenant fin au plus tard le 1er juillet 2026.
Depuis le 23 décembre 2025, les livres blancs de crypto-actifs doivent être déposés au format iXBRL lisible par machine. Pour les plateformes de négociation, l'ESMA a publié un schéma JSON des registres de carnets d'ordres, afin que les superviseurs reçoivent ordres et transactions dans la même structure de chaque prestataire.
Orientations et normes techniques
Les orientations de l'ESMA indiquent aux superviseurs nationaux et entreprises comment appliquer le droit européen, tandis que les normes techniques deviennent contraignantes après adoption par la Commission européenne. Sous MiCA, les orientations de l'ESMA sur les connaissances et compétences imposent au personnel informant ou conseillant les clients sur les crypto-actifs de prouver ses compétences, et The Big Whale a fondé sa certification MiCA sur ces orientations.
Pour DORA, applicable depuis le 17 janvier 2025, l'ESMA rédige les normes techniques avec les deux autres autorités européennes de surveillance. Le règlement couvre plus de 20 types d'entités financières, dont 12 relèvent de l'ESMA.
Événements fintech et finance à venir en France
Présidence, conseil de surveillance et direction exécutive
Verena Ross, de nationalité allemande et première directrice exécutive de l'ESMA de 2011 à 2021, est devenue présidente de l'autorité le 1er novembre 2021. En octobre 2026, le Conseil de l'UE a confirmé Carlo Comporti comme successeur, commissaire du régulateur italien CONSOB et ancien secrétaire général du Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières. Natasha Cazenave est directrice exécutive depuis le 1er juin 2021, après plus de dix ans à l'AMF française.
Le conseil des autorités de surveillance prend les décisions de politique de l'ESMA et adopte ses normes techniques, avis et orientations. Outre la présidence, il comprend les dirigeants des autorités nationales, comme la BaFin pour l'Allemagne, avec des membres sans droit de vote de la Commission européenne, de l'ESRB, de l'EBA, de l'EIOPA et de l'Autorité de surveillance AELE.
Tokenisation, IA et règlement
L'ESMA mène un programme de surveillance de l'innovation numérique examinant d'abord l'utilisation de l'intelligence artificielle et de la tokenisation par les entreprises supervisées. Elle a demandé aux participants de marché des éléments sur l'usage de garanties tokenisées dans la compensation centrale et considère achevées les règles du passage du règlement de titres européen à T+1 en octobre 2027.
Adresse à Paris
Les bureaux de l'ESMA se trouvent au 201-203 rue de Bercy, 75012 Paris, près des gares de Lyon et d'Austerlitz. Le courrier est adressé à CS 80910, 75589 Paris Cedex 12, à la même adresse rue de Bercy.
ESMA et Finance Loop
Les banques et gestionnaires d'actifs allemands appliquent les orientations de l'ESMA via la BaFin, qui siège à son conseil des autorités de surveillance. Les membres de Finance Loop discutent des règles MiCA, DORA et de tokenisation élaborées par l'ESMA lors des événements de Finance Loop sur les actifs numériques et la réglementation.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des nouvelles technologies financières, comme l'IA, la tokenisation, les stablecoins et la DeFi. Finance Loop aide ses membres à développer leurs compétences et leurs réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.