Infrastructure stablecoin
L’infrastructure stablecoin regroupe les systèmes financiers et techniques utilisés pour émettre des stablecoins et les transférer entre détenteurs. Ces systèmes comprennent les réserves de l’émetteur et la blockchain enregistrant les transferts. Portefeuilles et services de garde protègent l’accès aux jetons, tandis que les interfaces logicielles relient ces soldes aux applications de paiement.
Banques et entreprises de paiement ont besoin de cette infrastructure pour proposer des services de soldes ou transferts de stablecoins. Les interfaces logicielles traitent les instructions de paiement et confirmations blockchain, tandis que les systèmes de conformité contrôlent clients et transactions. Une entreprise décide quelles parties exploiter elle-même et lesquelles obtenir auprès de prestataires, notamment la garde et les connexions bancaires.
Les cinq couches
Le guide de l’infrastructure stablecoin publié par Stripe commence par l’émission: création et destruction des jetons pour que l’offre ne dépasse jamais les réserves, composées d’espèces et d’instruments à court terme. La deuxième couche est la blockchain, où vitesse, frais et fiabilité varient selon le réseau, une panne pouvant bloquer les paiements. Viennent ensuite portefeuilles et garde, avec clés protégées par modules matériels de sécurité ou calcul multipartite et circuits d’approbation.
Au-dessus se trouvent les API de paiement, trésorerie, versements et passerelles d’entrée, ainsi qu’une couche d’orchestration gérant frais de gas, nonces et confirmations. La dernière couche est la conformité: contrôles d’identité, lutte antiblanchiment et filtrage des sanctions, analyse sur la chaîne, données de la travel rule et rapprochement des soldes sur la chaîne avec les livres.
Stablecoin en tant que service
Une entreprise souhaitant son propre jeton peut louer l’essentiel des composants. BitGo propose une application en marque blanche pour créer et détruire les jetons, l’entrée en relation KYC, un moteur de règles et le stockage à froid, conserve les actifs de réserve et les rapproche quotidiennement. BitGo conçoit ce service pour le GENIUS Act américain et laisse les émetteurs hors États-Unis responsables de leurs obligations légales.
Dans l’Union européenne, il n’est pas possible de louer l’agrément. Selon l’article 48 de MiCA, l’émetteur d’un jeton de monnaie électronique doit être une banque ou un établissement de monnaie électronique; un fournisseur technologique peut donc exploiter la plateforme, tandis que l’entité réglementée reste émettrice. La page sur l’agrément de monnaie électronique couvre cet agrément en Allemagne.
Choisir les chaînes et la garde
De nombreux utilisateurs répartissent leurs activités entre plusieurs réseaux et utilisent des API indépendantes du réseau, note Stripe, évitant d’exploiter leurs propres nœuds. Pour les clés, le choix oppose un dépositaire réglementé, facilitant audits et reporting, à l’autogarde, où une clé perdue ou une approbation insuffisante peut causer une perte définitive. La page sur la garde de stablecoins, celle sur l’infrastructure de nœuds et celle sur l’orchestration des paiements approfondissent chaque couche.
Prochains événements stablecoins et infrastructure numérique
Finance Loop et l’infrastructure stablecoin
Finance Loop réunit ingénieurs, responsables produit et banquiers développant des services stablecoin, sujet de son volet Infrastructure numérique & souveraineté. À Capital & Code à Francfort, organisé par AllUnity avec Finance Loop comme partenaire média, Mastercard, AllUnity, Worldline et PayPal discutent de l’avenir des paiements. Finance Loop était aussi partenaire du London Blockchain Finance Summit, dont le programme comprenait les dépôts tokenisés en production.
Paiements & monnaie numérique
Infrastructure numérique & souveraineté
Qu’est-ce que l’infrastructure stablecoin?
L’infrastructure stablecoin regroupe les technologies et services permettant à une entreprise d’émettre, détenir, transférer et surveiller des stablecoins: émission et réserves, blockchains, portefeuilles et garde, API et outils de conformité.
Qu’est-ce que le stablecoin as a service?
Un fournisseur gère création, destruction, garde des réserves et entrée en relation pour une entreprise souhaitant un stablecoin sous sa marque. L’entreprise, ou un partenaire agréé, demeure juridiquement l’émetteur de ce stablecoin.
Une banque UE peut-elle externaliser l’émission de stablecoins?
Une banque de l’UE peut externaliser la technologie et la garde des réserves auprès de fournisseurs. L’émission reste à la banque, puisque MiCA n’autorise que banques et établissements de monnaie électronique à émettre des jetons de monnaie électronique.
Infrastructure stablecoin et Finance Loop
Finance Loop couvre l’infrastructure stablecoin dans ses volets Infrastructure numérique & souveraineté et Paiements & monnaie numérique. Finance Loop est partenaire média de Capital & Code, organisé à Francfort par l’émetteur de stablecoin en euros AllUnity, et partenaire de la Digital Euro Association.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l’usage institutionnel des technologies émergentes en finance, telles que l’IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à acquérir des compétences et des réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.