DefiLlama

Pour un protocole, la TVL est la valeur de toutes les monnaies dans ses smart contracts, et pour une chaîne, la somme de ses protocoles. DefiLlama la compare aux actifs sous gestion d’un fonds, les deux mesurant les fonds clients détenus par un prestataire. Les prix des jetons viennent surtout de l’API CoinGecko, et sans prix disponible, DefiLlama en déduit un d’un pool onchain liquide.

La méthode compte seulement les actifs déposés par les utilisateurs et exposés au risque du protocole. Les monnaies empruntées, jetons de gouvernance propres au protocole, jetons encore soumis à acquisition progressive et staking natif d’une chaîne, comme celui d’ETH, sont exclus du chiffre principal. Staking, pool2 et montants empruntés apparaissent comme options distinctes, et un réglage de double comptage évite de compter un reçu dans deux protocoles.

DefiLlama teste chaque dépôt avec deux questions: les fonds seraient-ils vraiment perdus lors d’un piratage, et sont-ils utilisés productivement? Un second indicateur, les entrées en USD, distingue nouveaux dépôts et mouvements de prix, car la TVL baisse aussi avec le prix des jetons verrouillés.

DefiLlama modélise frais et revenus comme un compte de résultat suivant la norme comptable américaine GAAP. Les utilisateurs paient les frais, et les revenus sont la part restante après rémunération des fournisseurs de liquidité ou prêteurs. Ils sont ensuite répartis entre revenus du protocole et revenus versés aux détenteurs de jetons.

Les montants sont comptabilisés à leur date d’acquisition, et DefiLlama ne suit que ceux vérifiables sur chaîne ou au niveau des transactions. Des tableaux distincts affichent les volumes comptant et perpétuels des bourses décentralisées, les volumes d’options et ceux routés par les agrégateurs DEX.

Le tableau stablecoins suit offre en circulation, capitalisation et ancrage de plus de 400 stablecoins, filtrés par chaîne ou émetteur. Il montre les cours sous l’ancrage et les mouvements d’offre entre Ethereum, Tron, Solana et autres réseaux.

La rubrique rendements classe plus de 14 000 pools par rendement annuel, avec filtres stablecoins, staking liquide et taux d’emprunt. DefiLlama précise ne pas auditer ni approuver les protocoles répertoriés, donc un rendement élevé ne dit rien du risque associé.

Un autre tableau couvre les actifs réels onchain, dont titres du Trésor tokenisés, crédit privé, immobilier et matières premières. Il relève la valeur de chaque jeton émis et la part déposée dans les protocoles DeFi, par exemple comme garantie.

La base de piratages répertorie les exploits avec date, perte, chaîne, catégorie et technique d’attaque, séparant les pertes DeFi et celles des ponts. Dans une analyse des risques DeFi, elle montre les types de protocoles exploités et les techniques utilisées.

La rubrique levées recense plus de 7 000 tours de capital-risque avec montant, tour, investisseur principal et valorisation. Les déblocages montrent les calendriers d’acquisition de plus de 500 protocoles, permettant de repérer les grandes mises en circulation. Une autre liste présente les protocoles sans jeton, considérés par DefiLlama comme candidats possibles à un airdrop.

Pour les bourses centralisées, DefiLlama additionne les actifs des portefeuilles attribuables à chacune et affiche les flux nets quotidiens, hebdomadaires et mensuels. Les actifs chez un dépositaire externe sont exclus, afin de montrer les fonds confiés directement à la bourse. Les réserves excluent les passifs, donnant une vision partielle face à une preuve de réserves complète confrontant actifs et soldes clients.

Un panorama MiCA compare les bourses agréées sous le règlement sur les marchés de crypto-actifs selon profondeur du carnet, frais de négociation, coût d’entrée et sortie de 1 000 dollars et contrôles d’identité. Le filtrage se fait par pays de l’UE, et la liste CASP MiCA nomme chaque prestataire agréé par État d’origine.

D’autres tableaux montrent la valeur sécurisée par chaque réseau d’oracles, les flux entre ponts, les flux nets quotidiens des ETF crypto au comptant et les données des actions cotées aux États-Unis.

L’API ouverte est gratuite et fournit TVL, frais, revenus et prix, DefiLlama demandant d’être cité comme source. Le forfait Pro coûte 49 dollars par mois ou 490 par an et ajoute LlamaAI pour les questions en langage courant, tableaux personnalisés, exports CSV et fonctions Google Sheets et Excel. Pro n’inclut pas l’accès API, qui nécessite le forfait API distinct.

Le forfait API coûte 300 dollars par mois ou 3 000 par an et ouvre toutes les catégories, dont déblocages, utilisateurs actifs et liquidité des jetons. Il autorise 1 000 requêtes par minute et un million d’appels mensuels, chaque tranche supplémentaire de 1 000 coûtant 0,60 dollar. Un forfait entreprise ajoute accès direct à la base, données horaires et licences personnalisées, et les étudiants peuvent demander gratuitement Pro et API.

LlamaSwap interroge plusieurs agrégateurs DEX comme 1inch, CoW Swap et Matcha et propose leur meilleur prix. DefiLlama ne facture aucun frais d’échange, l’utilisateur obtenant le prix direct de l’agrégateur choisi. Si l’agrégateur partage ses frais avec ses apporteurs, une part des frais existants revient à DefiLlama.

L’échange passe par le contrat routeur de chaque agrégateur, sans contrat propre à DefiLlama. L’utilisateur supporte donc le même risque contractuel et conserve ses droits à un éventuel airdrop ultérieur de l’agrégateur.

Une équipe duplique le dépôt d’adaptateurs sur GitHub, écrit un adaptateur calculant sa TVL et ouvre une demande d’intégration. L’équipe DefiLlama l’examine et le référencement apparaît environ 24 heures après fusion. DefiLlama vise un traitement identique des projets, dans le calcul de TVL comme dans la rapidité de publication ou mise à jour.

TVL, offre de stablecoins, actifs des bourses et rendements sont actualisés chaque heure. Volumes, frais et revenus le sont chaque heure pour la plupart des protocoles, et chaque jour à 0:00 UTC pour les autres.

DefiLlama fonctionnait initialement sur fonds propres, dons et subventions. Ses revenus viennent surtout désormais des parts de frais des agrégateurs LlamaSwap et des abonnements, avec des liens de parrainage pour plusieurs protocoles. DefiLlama appartient à Llama Corp, groupe créant aussi des produits d’infrastructure, paiement, interchaînes et médias.

DefiLlama cite le Trésor américain et la Banque centrale européenne parmi les utilisateurs de ses données.

La TVL dépend des prix des jetons, un protocole pouvant donc en perdre un tiers sans aucun retrait quand les cours baissent. Elle mesure les dépôts sans indiquer la qualité du code, de la gouvernance ou la situation juridique, et DefiLlama n’audite pas ses références. Une banque peut utiliser ces données comme premier filtre tout en devant vérifier séparément contrats, oracles et contreparties avant la DeFi institutionnelle.