Trade finance en Allemagne

L'exportateur veut être payé avant que la marchandise ne quitte ses mains, et l'importateur veut la marchandise avant de payer. Le trade finance comble cet écart avec des instruments bancaires. Dans une lettre de crédit, ou crédit documentaire, la banque de l'importateur promet de payer l'exportateur dès qu'il présente les documents convenus, avant tout le connaissement, qui prouve l'expédition et donne à son porteur le droit sur la marchandise. La plupart des lettres de crédit suivent les règles UCP 600 de la Chambre de commerce internationale (CCI), et les eUCP de la CCI, aujourd'hui en version 2.1, les complètent pour la présentation électronique des documents. Les banques proposent aussi des garanties, des remises documentaires, du forfaitage et du supply chain finance.

Pour les exportateurs allemands, l'État fédéral ajoute son propre niveau de protection. Les garanties de crédit à l'exportation de la République fédérale d'Allemagne, appelées couverture Hermes, protègent depuis 1949 exportateurs et banques contre les défauts de paiement commerciaux et politiques, en échange d'une prime calculée selon le risque.

L'Allemagne dispose d'une base légale pour le connaissement électronique depuis la réforme de son droit du commerce maritime en 2013. L'article 516, paragraphe 2, du Code de commerce allemand (HGB) assimile un enregistrement électronique à un connaissement s'il remplit les mêmes fonctions et si son authenticité et son intégrité sont garanties. L'article 516, paragraphe 3, permet au ministère fédéral de la Justice de régler par ordonnance l'émission, la présentation, la restitution et le transfert d'un tel enregistrement. Dans un article pour ICC Germany (en allemand), Tim Schommer a écrit que le ministère n'avait pas utilisé ce pouvoir, car le législateur voulait d'abord voir émerger dans la pratique des formes et procédures adaptées.

Banques et négociants avaient donc un principe, mais aucune liste de contrôle. Dans une analyse d'Eleanor Wragg pour Global Trade Review, David Saive, de l'université d'Oldenburg, a expliqué que l'équivalence fonctionnelle ne dit pas assez ce qu'un document électronique doit remplir. Un groupe de travail de 22 experts placé sous l'égide d'ICC Germany, mené par Hans Huber, de la Commerzbank, et David Saive, s'est donné pour tâche de définir ces exigences. Les lettres de change forment une lacune à part: dans un épisode du podcast Trade Finance Global, Silja Calac, de Banco Santander, et Melih Esmer, de l'EBS University, se sont demandé si l'Allemagne devait modifier sa loi sur la lettre de change ou en écrire une nouvelle pour les instruments négociables numériques.

La loi type de la CNUDCI sur les documents transférables électroniques (MLETR), adoptée le 13 juillet 2017, donne aux États un modèle pour les connaissements, lettres de change, billets à ordre et récépissés d'entrepôt électroniques. Son idée centrale est le contrôle: une méthode fiable doit établir qui a le contrôle exclusif du document électronique, et ce contrôle remplace la détention du papier. La loi type fonctionne avec un registre central ou un registre distribué et n'impose ni l'un ni l'autre. La liste de l'état d'adoption de la CNUDCI cite le Royaume-Uni, la France, Singapour et la Chine parmi les États dotés d'une loi fondée sur ce texte; l'Allemagne n'y figure pas.

L'Electronic Trade Documents Act 2023 britannique, en vigueur depuis le 20 septembre 2023, couvre entre autres les connaissements, lettres de change, billets à ordre, récépissés d'entrepôt et polices d'assurance maritime. La loi allemande sur les titres électroniques (eWpG) ne comble pas la lacune en Allemagne: elle vise les obligations au porteur et les actions, pas les documents commerciaux.

La tokenisation entre dans le trade finance à deux endroits. Le document lui-même peut devenir un jeton sur un registre qui consigne qui le contrôle, selon le modèle de la MLETR. Le paiement peut passer par de nouveaux rails: un dépôt tokenisé ou un paiement en stablecoin peut être programmé pour se régler quand le connaissement électronique change de mains, et marchandises et argent circulent alors en même temps. Le volet paiement bute pourtant sur les mêmes questions que tout paiement transfrontalier, avant tout le filtrage des sanctions et la banque correspondante.

Finance Loop est le lieu de rencontre des banquiers du trade finance en Allemagne et des équipes export et trésorerie avec qui ils travaillent. Finance Loop relie les communautés finance, IT et IA en Allemagne, en Autriche et en Suisse, avec des événements à Francfort, Munich, Berlin et Hambourg.

Finance Loop soutient When Banks Say 'No', un séminaire d'une demi-journée sur les paiements à Francfort pour les équipes conformité, trésorerie, finance, export et juridiques. Julia Pfeil, de Dentons, y traite des sanctions et du droit du commerce extérieur, et Harald Knosp, d'International Business Service Corp, montre comment les routes de paiement internationales se déplacent. Hambourg, ville portuaire de l'Allemagne, compte des fintechs qui vendent aux exportateurs, comme le décrit la page sur la fintech à Hambourg, et la page sur la conformité aux sanctions présente les règles de filtrage de chaque paiement commercial.

Le trade finance est l'ensemble des instruments bancaires qui financent et sécurisent le commerce international, parmi lesquels les lettres de crédit, les garanties, les remises documentaires, le crédit export et le supply chain finance. La banque prend en charge une partie du risque de paiement ou de livraison entre exportateur et importateur.

Oui. Depuis 2013, l'article 516, paragraphe 2, du HGB assimile un enregistrement électronique à un connaissement papier s'il remplit les mêmes fonctions et si son authenticité et son intégrité sont garanties. L'article 516, paragraphe 3, prévoit une ordonnance sur les détails techniques qui, selon ICC Germany, n'a pas encore été prise.

Non. L'Allemagne ne figure pas sur la liste de la CNUDCI des États dotés d'une loi fondée sur la loi type sur les documents transférables électroniques. Le Royaume-Uni, la France et Singapour y figurent, entre autres.

La lettre de crédit est un instrument de paiement: la banque paie quand l'exportateur présente les documents convenus. La garantie bancaire est un filet de sécurité: la banque ne paie que si son client ne paie pas ou n'exécute pas son obligation. Les lettres de crédit suivent surtout les règles UCP 600 de la CCI, les garanties à première demande ses règles URDG 758.